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分析去中心化借贷的发展与未来

文章来源:星球日报 2019-06-04 09:52:56
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截止 2018 年 12 月 31 日,近 97% 的活跃贷款通过 MakerDAO 协议进行,其中主要用户为企业。2018 年 9 月 Compound 启动,主要服务小贷用户。MakerDAO 只支持借出 DAI 一种资产,Compound 一跃成为第二。

2017 年 12 月随着 MakerDAO 与美元挂钩的稳定币 DAI 推出,去中心化贷款开始走强。截止 2018 年 12 月 31 日,近 97% 的活跃贷款通过 MakerDAO 协议进行,其中主要用户为企业。2018 年 9 月 Compound 启动,主要服务小贷用户。MakerDAO 只支持借出 DAI 一种资产,Compound 一跃成为第二。

由于 Compound 和 dYdX 的出现为用户提供新的借贷渠道,2018 年下半年借贷总额增加。

其中,DAI 成为 2018 年借入最多的资产(2.07 亿美元),占所有借入资产的近 98%。

同时,不同平台的借贷资产分布也有所不同:

而贷款人在 2018 年提供了 3900 万美元的资产,其中 96% 通过 Compound,其次是 dYdX,集中化程度较高的 Dharma 则最少:

Compound 和 dYdX 的出现提供了新的贷款机会,贷款额度从 2018 年第三季度开始起飞:

质押比率是衡量贷方在贷款中安全性的重要指标,在四大协议中 Compound 的质押比例最高,这是它成为贷方最受欢迎的平台的原因之一:

以上去中心化借贷市场均基于以太坊生态,有人将最近比较火的 EOS REX 归为基于 EOS 生态的去中心化借贷。但我们认为 EOS REX 是 EOS 生态内的资源租赁机制,租赁与借贷的区别在于,租赁不存在资产损失的风险,租赁期到了之后,租赁者不再有使用权,资产仍然属于出租者,而借贷则需要用质押品来保证借出资产的损失风险,二者并不一样。在此不多赘述,我们将在下一篇中着重分析 EOS REX 机制。当然,这也说明基于 EOS 等其他生态的去中心化借贷仍是空白,对创业者来说有很大的想象空间。

总的来说,去中心化借贷是 DeFi 继加密货币之后走出的第二步。在企业融资通道封闭,资产流通渠道缺乏的背景下,三种模式的平台以各自的优势逐渐开拓市场,从去年年初至今已经初现规模。各种项目在不同程度上存在中心化的环节(当然去中心化并不一定比中心化好,比如在市场缺乏流动性的情况下,Tether 这样的公司仍有很大优势提供一个中心化的借贷平台)。

DeFi 的广泛应用仍需漫长的道路。但从成本节约、解决信任、降低金融风险方面,我们长期看好 DeFi 以及去中心化借贷。

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