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去中心化借贷的三种模式

2019-06-04 09:49:54
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据了解,最为有名的四个去中心化贷款协议分别为 Compound、Dharma、dYdX 和 MakerDAO,我们将其归纳为三种模式:

据了解,最为有名的四个去中心化贷款协议分别为 Compound、Dharma、dYdX 和 MakerDAO,我们将其归纳为三种模式:

(1) P2P 撮合模式

Dharma 和 dYdX 都是撮合借方和贷方的点对点协议。因此,基于这两个协议的贷款和借款数量是相等的。

如,Dharma 中由智能合约充当“担保方”角色,评估借方的资产价格和风险。债权人则根据“担保方”提供的评估结果决定是否贷款给借款人,同时当借款人无法按时还款时,“担保方”自动执行清算程序。Dharma 平台的借款期限最长为 90 天,贷款利息是固定的。贷款人在放贷期间资金被锁定,只有在与借款人匹配后才开始赚取利息。

dYdX 协议也是 P2P 模式,但它与其他借贷平台之间的主要区别是,dYdX 也支持除了借入借出之外的其他交易,如期货交易。交易者在 dYdX 开仓时,会借入保证金,并与贷方通过平台就条款协议达成一致,进行保证金交易。所以 dYdX 的目标客户主要是保证金交易商。dYdX 平台的利息是可变的,用户在 dYdX 上贷款时没有锁定期或最长期限。

(2) 稳定币模式

这一模式的典型是 MakerDAO,没有贷方只有借方,且唯一可借入的资产是 DAI。借款人通过抵押数字资产(现为 ETH)借入新创造的 DAI。DAI 是 MakerDAO 平台发行的、与美元挂钩的稳定币。质押资产和借款的质押比率必须保持在 150% 以上。而其利息是全球性的,由 MKR 持有者通过投票来决定。利息并不稳定,曾在一个多月的时间里从 2.5% 上升到 19.5%。

(3)流动池交易

以 Compound 为例,借方和贷方通过流动性交易池进行交易,而不是与交易对手进行匹配。每个贷款和借款的利率由池子的流动性大小来确定,即由贷方提供的货币总数量和借方的需求总数量之间的比率而波动。Compound 不设置固定的贷款期限,贷款人可以把资金存入贷款池子持续赚取利息,并随时提取资产。借款人有无限的合约期。


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